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2018美国基金业年鉴

来源:网络整理 编辑:采集侠 时间:2019-01-10
导读: 2018美国基金业年鉴版权归属美国投资公司协会(ICI),所谓投资公司其实就是基金,本文引用其中12张图片概述一下

  

2018美国基金业年鉴-数据图表简版

  2018美国基金业年鉴版权归属美国投资公司协会(ICI),所谓投资公司其实就是基金,本文引用其中12张图片概述一下全球基金行业的变化。特别说明,在2018版中增加部分中国基金行业的数据,说明中国基金行业备受全球同业的重视,另外本文中所以的货币单位均为美元。

  图1:全球基金规模超越49万亿美元

  

  

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  根据ICI数据,2017年全球受监管基金规模为49.3万亿,相比2016年40.6万亿增长近10万亿。其中股票基金占比44%,混合型基金占比23%,债券基金占比21%,货币基金占比12%。相比国内基金行业货币基金占比超越50%而言,中国基金行业的结构优化的道路还很长。SP:规模增长主要有两部分构成:净值增长与净申购

  图2:全球基金净申购2万亿美元

  

2018美国基金业年鉴-数据图表简版

  在2017年全球受监管基金净申购规模为两万亿美元,其中股票基金净申购7240亿美元,混合型基金5140亿美元,债券基金8790亿美元。

  图3:全球货币基金净申购5980亿美元

  

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  在2017年货币基金净申购5980亿美元,其中亚太地区为4040亿美元,欧洲地区为720亿美元,美国地区为1180亿美元,如果将亚太的地区的增量换算为人民币约2.5万亿人民币,估计这部分主要是中国基金市场贡献的。

  图4:美国与中国家庭资产结构比较

  

2018美国基金业年鉴-数据图表简版

  主要对比两类资产银行存款与基金资产,在美国家庭资产中13%为银行存款,23%为基金资产(问题其他资产呢? 主要是房产,其次股票、保险还有其他等等),在中国家庭资产中基金资产占比不到1%,而银行存款为56%(其实这个数据并不十分准确,总而言之国内居民持有的基金资产偏低)。

  图5:美国家庭资产中基金资产的占比

  

  

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  在1980年美国政府推出401K与IRA政策之后,基金在美国家庭资产占比逐年提高,从1980年最初的3%,上升至2000年的20%,之后趋于稳定且缓慢上升,截至2017年基金占比家庭资产的比例为24%。

  图6: 货币市场基金占美国(非同业)短期资产的16%

  

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  在最近中国央行已经将货币基金纳入基础货币统计之中,截至2018年2月底中国的货币市场基金规模为7.8万亿人民币,不知道这个数字占比中国(非同业资产,所谓同业就是金融机构在银行存款)短期资产比例是多少。

  以美国市场为例,在2008年的时候美国货币市场基金占比其本国短期资产的比例高达37%,到2017年降低到16%,这个是否与美国货币基金监管新政有关?

  图7:在美国80%的基金组合由独立投资顾问提供

  

2018美国基金业年鉴-数据图表简版

  如何理解美国基金市场与中国基金市场的不同,其实最大的不同就是销售模式的不同,中国采取的是销售提成的模式,类似于美国1980年之前的销售模式,美国市场已经进化到独立投资顾问收取投资咨询费的模式。这里的独立投顾不隶属于任何基金公司、商业银行、第三方销售,也就是没有人给他们下达所谓的KPI销售指标。

  来一张图说明中国的卖方投顾与美国的买方投顾的区别:

  

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  图8:股票型基金占美国基金市场的半壁江山

  

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